知名泛非行業機構AVCA（The African Private Equity and Venture Capital Association）近期發表了2021年非洲風險投資報告，從融資數額、地域分佈、行業發展等多個角度對非洲創業風投做出全面解析。Roselake根據這份報告梳理要點，解讀非洲大陸上的創業風雲。
一、摘要
2021 年，最適合非洲創業者。
這一年，各家風投在在非洲投資的數量和價值均創歷史新高，超過了前七年的總和。604家公司累計籌集52億美元，這一數據顯示該領域已經實現，並有望繼續實現巨大增長。
總體趨勢
每個投資階段在本年度都有增長，且後期融資（C輪及以上）實現了三位數的加速。
從地域上看，西非在 2021 年大放異彩，這在很大程度上得益於在尼日利亞發生的重要融資活動。
非洲科技在 2021 年占據中心位置，2021 年 81% 的風險投資交易涉及技術或技術驅動的公司。
2021 年發生了 16 筆超大規模的融資（總價值 26 億美元），由15家公司籌集。
監管變化
循序漸進的立法對於培育和激勵非洲的創業精神仍然至關重要。在過去一年裡，這片大陸上最成熟的創業土地的政府一直遵守承諾，致力於為創新創業提供堅實的基礎。
與金融行業交易活動的激增相對應的是，2021 年出現了一波與金融科技相關的監管。在埃及，2021 年 9 月出台的新法規允許中央銀行將銀行牌照分配給金融科技和數字商務公司，從而使埃及的銀行監管更加有利於金融科技。在東非，肯尼亞的資本市場管理局於 2021 年 5 月建立了一個監管沙盒平台，允許九家金融科技初創公司在不受現有監管限制的受控環境中對其產品和服務進行現場測試。
除了金融業之外，烏幹達資本市場管理局與歐盟和 FSD Uganda 也建立了合作機制，於2021年7月建立了交易流動機制。這項技術援助和配對計劃旨在解決烏幹達新興企業在獲取增長資本方面的持續存在的差距。去年，南非政府推出了創業簽證計劃，對刺激私營公司增長作出了同樣的承諾。這項舉措將使企業家能夠在該國生活和創業，從而吸引高影響力的投資者和企業家來到該國。
最後，在 2021 年底，尼日利亞的創業法案獲得了該國行政部門的批準，目前正在等待議會批準正式成為法律。尼日利亞啟動法案的一個獨特之處在於，這是一項由尼日利亞科技生態系統和總統府聯合制定的法規。這種自下而上為公司提供有利的監管環境，確保了監管與創新保持同步。尼日利亞的例子為整個非洲大陸的其他監管機構努力跟上創業生態系統的擴張鋪平了道路，能夠確保立法是有利的、適應性的和包容性的。
獨角獸企業
2021年，五家非洲初創公司的估值達到創紀錄的10億美元，這一數據引起了媒體的極大關註，為行業打了一針強心針，要知道，在2016年之前，獨角獸公司在非洲的風投領域根本不存在。
此外，OPay 在 2021 年 8 月的 4 億美元 C 輪融資，將這家初創公司推向了獨角獸地位，這筆資金相當於非洲在 2014 年和 2015 年的風投總額，甚至超過了 2017 年整個行業的融資額。非洲獨角獸的快速增長凸顯了這片大陸增長的速度和前景，也顯示出了這一領域的逐漸成熟，以及世界其他任何地方都沒有實現的加速投資的步伐。
新的投資人和方向
非洲大陸的投資者和投資領域都在變得更加多樣化。由於認識到非洲創業者給市場帶來的創新變化，2021年，全球投資者的動作激增。除了來自美國幾個風投基金經理的數十億美元投資之外，去年美國高凈值投資者Jack Dorsey， Jeff Bezos和Justin Mateen都在非洲進行了投資。來自亞太的投資者也對非洲顯示出了濃厚興趣—— 支持非洲創業者進行重復的交易。例如，軟銀領投了今年16大交易中的兩項，而在uLesson的A輪融資和Ozow的B輪融資中，騰訊控股的身影也頻頻出現。
非洲不再是一個沉睡的巨人，它的經濟騰飛即將到來。2020年的悲觀情緒，在2021年兩位數的增長之後，已經讓位於完全的樂觀情緒。2021年非洲風投的上升趨勢，證明該領域已經從過去兩年的動蕩中恢復過來。
2021年非洲風險投資關鍵數據
二、全球趨勢
非洲風險投資交易數量
2021 年，非洲共發生了 650 筆風險投資交易，相比 2020 年 319 筆增加了 104%。
2014 年-2021 年在非洲共統計到 1583 筆風險投資交易。
在過去的二十年裡，非洲的風險投資領域已成為一個公認的、可定義的投資主題。然而，在過去幾年中，原本平穩的非洲風險投資生態圈交易步伐開始呈現指數級的加速。
據相關報告，2021 年非洲的風險投資交易數量增加了一倍多。去年，非洲大陸完成了 650 筆交易的新高，同比增長 104%。在非洲大陸完成的風險投資交易量不斷增加，反映了非洲創業空間的成熟，2014 年至 2021 年間，非洲創業空間以 32% 的復合年增長率 （CAGR） 增長，僅 2021 年記錄的風險投資交易數量就相當於有記錄以來非洲大陸風投總量的70%，占2014 年至 2021 年風投數量的 41%。非洲仍然是全球增長最快的風險投資市場之一，而且這一趨勢沒有顯示出未來減弱的跡象。
非洲風險投資交易的價值
• 2014 年-2021 年，非洲報告的風投交易總值為102 億美元；
• 2021 年非洲報告的風投交易總值為52 億美元；
• 2014 年-2021 年，非洲風險投資交易的中位數為16.5萬美元；
• 2021 年，非洲風險投資交易的中位數為140 萬美元。
2021 年也是交易總額創紀錄的一年。
2021 年，非洲報告的風險投資交易累計價值達到 52 億美元，同比增長 4.9 倍，相當於2014 年-2021 年八年期間非洲大陸風險投資交易總價值的 51% 。考慮到 2020 年因為疫情投資趨勢略有收緊，這一增長尤其令人印象深刻。與 2019 年相比，這導致非洲初創公司籌集的資金總額減少了 21%。
2021 年從 604 家公司募集到的 52 億美元不僅延續了該行業之前的連續增長軌跡，而且還超過了它。僅 2021 年，非洲初創企業籌集到的資金就超過了前七年的總和。近期交易總額的大幅上升也顯著提高了非洲風險投資交易的年均交易總額，從 2014 年至 2020 年的 7 億美元增加到 2014 年-2021 年的 13 億美元。這一數據描繪出一幅樂觀的畫面，資本為這片大陸上的創業者們創造更多的機會，也說明該行業從過去兩年的動蕩中成功恢復元氣。
按VC交易成交規模分類的數量和規模
按成交規模計算，2021 年發生的交易中，規模小於100萬美元的風險投資交易數量不到三分之一，交易總額僅占 2021 年完成的交易總額的 1%；64%的交易規模低於500 萬美元，比2014 年-2020 年期間的平均水平略高。相反，盡管隻有 4% 的交易規模超過 5000 萬美元，但它們占2021年風投總額的 62%（即 32 億美元）。
下圖中的凹形資金分佈是非洲創業生態系統中“中部缺失”問題的可視化描述（初創企業在早期成長階段無法獲得足夠的資本或可負擔的貸款）。盡管在過去十年中，非洲企業可用的融資結構的廣度、復雜性和多樣性都顯著提高，但仍需做更多工作，來為處於脆弱早期階段的初創企業提供更多的中期過渡階段資金（1-300 萬美元）。
2021 年按成交規模大小劃分的 VC 交易量和價值分佈
三、階段投資重點
按融資輪次分類的風險投資交易的數量和規模
非洲初創企業的大部分風險融資仍然集中在早期階段。種子輪占非洲風投交易總額的最大比例，2021 年同比增長 125%。這一年共完成 245 筆種子輪投資（高於 2020 年的 109 筆），其中平均交易規模為 180 萬美元，中位票價為 100 萬美元。與種子輪和早期交易的年度中值相比，後期交易的中值波動更大，但增長也更為迅猛，相反，後者在 2015 年至 2021 年期間增長較為溫和。
2014 年-2021 年各階段中位數規模的年度演變
盡管在 2021 年各輪融資規模都出現了增長，且這種趨勢在後期融資中尤為突出。C 輪類別的交易量同比增長 4.5 倍，投資總額同比增長 39 倍。這種放大效應在很大程度上歸功於 Chipper Cash、MFS Africa、Yoco 和 OPay C 輪融資的成功結束，在 2021 年累計融資了 8.33 億美元。
另外，盡管沒有那麼突出，但D-F輪的交易同比增長 2.6 倍（從 2020 年的 3 筆交易到 2021 年的 8 筆交易），融資規模增長 13.6 倍（從 2020 年的 2730 萬美元到 2021 年的超過 10 億美元）。2021 年後期交易的指數級增長進一步凸顯了非洲創業空間的逐漸成熟，比以往任何時候都多的初創公司維持了投資者的信息，以確保後期風險融資。
然而，仍有幾筆系列融資的資金不詳，始終占每年交易總量的接近（在某些情況下甚至超過）三分之一。值得註意的是，2021 年未知融資類別交易規模的中位數為 90 萬美元，這一數據遠低於 2014 年至 2020 年期間的平均規模（180萬美元）。
2014 年-2021 年VC交易量分階段年度演變
2014 年-2021 年風險投資交易價值分階段年度演變（單位：十億美元）
四、地域關註
非洲風險投資交易數量和規模的區域分佈
2021 年，按交易數量計算，西非在風險投資交易中所占份額最大。
西非在 2021 年吸引的風投交易量最高（33%），取代了南部非洲在 2014 年至 2020 年期間的長期主導地位。去年，東非、北非和南部非洲各自的交易規模比例相同，分別占總交易量的20%。這種不尋常的區域交易量占比是因為東非（-2%）和南部非洲（-4%）的交易量下降了。
區域異質性是非洲大陸資金分配的典型特征，這一特質在2021年的交易總額分佈中更加明顯。2021 年交易規模的區域分佈與 2020 年非洲風險投資報告中記錄的數據存在顯著差異。西非的交易規模位居第二，吸引了超過五分之一的風投資金流向非洲大陸。尼日利亞的崛起使東非在 2021 年跌至第四位。東非創業者吸納的資金下降了一半，從 2014 年-2020 年的 18% 降至 2021 年的 7%。
值得註意的是，盡管南非在 2021 年的交易數量占比有所下降，但其在交易規模占比卻增加了 9%。這表明，雖然去年該地區的交易較少，但交易規模和價值都增加了。2021 年，南部非洲的交易規模中位數為 140 萬美元，而東非和北非的中位數為 100萬美元，西非的中位數為 120 萬美元。北非在數量和價值上都保持強勁勢頭，與去年報告中記錄的數據相比，占比也更高。
2014 年-2020 年與 2021 年按地區劃分的非洲風險投資交易量份額
2014 年-2020 年與 2021 年按地區劃分的非洲風險投資交易價值份額
非洲風險投資交易量和交易規模的國家分佈
2021 年 23% 的風險投資交易量來自總部位於尼日利亞的公司。
從國家層面上分類時，風險融資的分佈呈現出一幅熟悉的畫面。
南非、尼日利亞和肯尼亞都是非洲大陸創業領域的領頭羊，在交易規模和數量都排在前五。但是，它們的主導地位面臨挑戰。非洲大陸最大的經濟體尼日利亞在 2021 年位居榜首，取代南非吸引了大部分的風投交易。
南非（17%）在早期融資階段的數量占比位居第二，其次是埃及（15%）。2021 年，總部設在美國的初創公司僅占風險投資交易數量的 5%，但占交易總額的 25%（超過 13 億美元）。近年來，專註於非洲但總部不在非洲的初創公司的數量一直呈上升趨勢。這些類型的公司中有幾家是由非洲僑民成員創立的（例如就業安置網絡 Andela 和物流初創公司 Sote），或者融資以擴大或維持其在非洲的業務（例如無人機制造商 Zipline 和金融科技平台 Taptap Send）。
2021 年風險投資交易量排名前 10 位的早期投資地區
2021 年風險投資交易價值排名前 10 位的早期投資地區
2019 年-2021 年按風險投資交易量劃分的國家/地區排名演變
前5名國家聚焦
尼日利亞
2021 年在尼日利亞發生了 145 筆融資，總價值為 11 億美元。
非洲大陸最大的經濟體尼日利亞，在 2021 年吸引了大部分非洲風險投資交易。尼日利亞擁有非洲最多的人口和消費階層，一直將自己定位為風險投資活動的中心，不僅在區域內，而且是跨大陸的。尼日利亞已經產生了非洲七家獨角獸企業中的五家，僅在 2021 年就產生三家，而且速度相當快。
尼日利亞迅速崛起且成為非洲創業圈頭把交椅的引擎主要在於金融科技。金融行業的交易在尼日利亞的投資歷史中占主導地位，占 2014 年至 2021 年間該國交易數量的 38%，其次是非必需消費品（16%）、工業和信息技術（各占 12%）。
2021 年在尼日利亞發生的值得註意的交易包括移動貨幣平台 OPay 的 4 億美元 C 輪融資，（這筆交易將該初創公司推向了獨角獸地位，市場估值達20億美元），B2B貿易市場 Trade Depot1.1 億美元的 B 輪融資，以支付APP Palmpay 一億美元的A輪融資。
2014 年-2021 年尼日利亞 5 個最活躍的行業
南非
2021 年在南非成交 112 筆交易，總規模為 7.83 億美元。
盡管南非是非洲最完善的創業圈之一，但面對競爭加劇、創業創新和市場變化，南非作為風投巨頭的地位正在讓位。盡管如此，南非仍然繼續保持著強勁的勢頭，無論是此前還是 2021 年，其交易數量和規模都占據了相當大的比例。
南非經濟高度多元化，投資的主要行業各不相同。2014 年至 2021 年期間，金融行業的交易占該國交易量的 30%，而信息技術行業占 25%，非必需消費品行業占 17%。2021 年在南非發生的值得註意的交易包括數字銀行 TymeBank 的 1.8 億美元 B 輪融資（分兩批）、由 AfricInvest 牽頭的非洲最大數字支付網絡 MFS Africa 的 1 億美元 C 輪融資，以及支付初創公司 Yoco 的 8300 萬美元 C 輪融資。
2014 年-2021 年南非最活躍的 5 個行業
埃及
2021 年在埃及完成了 98 筆交易，總規模為 4.84 億美元。
埃及在非洲風險投資交易總量中的占比顯示出微弱但穩定的同比增長，反映了投資者對該國日益增長的興趣。2021年，埃及在非洲風投總交易數量中占據 15%，埃及正在開辟一個利基市場，使其成為非洲大陸新的風險投資中心。與在西非最受歡迎的創業領域金融科技不同，埃及的創業領域以消費者為導向，由電子商務、顛覆性供應鏈技術和教育科技驅動。2014 年至 2021 年間，非必需消費品領域的交易占埃及風險投資交易總額的27%，其次是信息技術和金融領域的交易，各占 13%。
埃及創業生態圈的一個獨特之處是本地支持網絡的長足發展，為新興企業家提供輔助性支持。埃及初創企業是非洲大陸發展最快的，超過三分之一 （39%） 的創業公司參與了某種加速或孵化計劃。埃及還擁有該行業迄今為止見證的第一筆特殊目的收購公司 （SPAC） 交易，2021 年 7 月，埃及拼車初創公司 Swvl 宣佈打算通過 SPAC 以 15 億美元的估值上市。2021 年在埃及發生的其他值得註意的交易包括小額信貸和支付公司 MNT-Halan 的 1.2 億美元融資、B2B 電子商務市場 MaxAB 的 5500 萬美元 A 輪融資以及 4200 萬美元數字貨運市場 Trella 的 A輪融資。
2014 年-2021 年埃及5個最活躍的行業
肯尼亞
2021 年，肯尼亞完成了 87 筆交易，總規模為 2.25 億美元。
肯尼亞的風險投資在 2021 年受到了明顯的影響——占非洲總交易數量的 13%，僅占總交易額的 4%。東非地區（來自鄰國盧旺達和烏幹達）日益激烈的競爭導致肯尼亞的表現下滑。盡管如此，肯尼亞的創業生態依然強勁，每天有超過 200 家新企業註冊，高於 6 年前的每天 30 家企業註冊。2021 年強勁的宏觀經濟表現可能會促進肯尼亞創業生態系統的復蘇，最近推出的商業監管工具包也將如此。該工具包旨在幫助本地中小企業和外國企業駕馭監管環境，以提高其整體效率。
2014 年至 2021 年期間的交易主要集中在金融行業（在此期間占該國交易量的 23%），其次是非必需消費品（18%）和信息技術（15%）。2021 年在肯尼亞發生的值得註意的交易包括來自包括 TLCom 資本在內的投資者財團對電子商務食品分銷平台 Twiga Foods 的 5000 萬美元 C 輪融資、對 Victory Farms 的 4000 萬美元投資、 British International Investment 對資產融資平台M-Kopa的1000萬美元投資。
2014 年-2021 年肯尼亞 5 個最活躍的行業
加納
2021 年在加納進行了 23 筆交易，報告的總價值為 7800 萬美元。
加納穩定的政府和強大的商業環境正將越來越多的風險投資交易活動吸引到其海岸。加納擁有非洲最明確的風險投資基金法律和監管框架之一，於 1990 年代初建立了管理框架。
在 2019 年至 2021 年的三年期間，在加納進行的風險投資交易量的復合年增長率為 84%，考慮到疫情後全球投資環境低迷，這尤其令人印象深刻。
2014 年至 2021 年期間在加納投資的主要行業包括醫療保健（占該國交易量的 26%），緊隨其後的是金融業（25%）和信息技術（16%）。2021 年在加納發生的值得註意的交易包括醫療保健提供商 Africa Health Holdings 的 1850 萬美元 A 輪融資、金融科技初創公司 ZeePay 的 790 萬美元 A 輪融資以及物流初創公司 Jetstream 的 340 萬美元種子輪融資，由投資基金 Alitheia IDF 牽頭。
2014 年-2021 年加納 5 個最活躍的行業
五、行業聚焦
2021 年，無論從交易數量（32%）還是從規模（60%）來看，金融業都占風險投資交易的最大份額。
金融（32%）、信息技術（16%）和非必需消費品（16%）是 2021 年交易數量最多的 3 個行業，同去年趨勢保持一致。金融行業在非洲的風險投資領域中繼續占據重要地位——在 2014 年至 2021 年期間占非洲風險投資交易總價值的 44%，高於 2014 年至 2020 年的 26%。這一增加的比例是由於 2021 年金融行業的大量活動和資本分配，占當年交易總額的 60%。
按交易規模計算，工業是一個新興行業，占 2021 年非洲風險投資交易總額的 13%。該行業的交易數量量（+91%）和價值（+590%）均同比增長。該領域內正在獲得關註的新興垂直行業包括 MobilityTech（提供運輸、汽車和航運業的技術和服務的公司）、HRTech（開發旨在改善人力資源管理、運營和招聘流程的軟件的公司）以及Supply Chain Tech（提供改變國內和全球供應鏈管理方式的技術和服務的公司）。2021 年工業領域的重要交易包括全球就業安置平台 Andela 的 2 億美元 E 輪融資、尼日利亞在線交付平台 Max.ng 的 3100 萬美元 B 輪融資以及阿爾及利亞的 3700 萬美元種子輪融資叫車初創公司 Yassir。
2014 年-2020 年與 2021 年按行業分列的非洲風險投資交易的數量和價值份額
2021 年 81% 的風險投資交易涉及技術或技術支持的公司，這些公司在各個領域開展業務。
非洲的科技生態繼續蓬勃發展，越來越多的非洲創業者開始並擴展技術支持的解決方案，以應對非洲大陸最緊迫的挑戰。數字工具越來越多地融入商業模式的制定和執行中，為市場帶來急需的產品和服務。
金融科技在 2021 年吸引了風險投資交易的很大一部分資金，且這一趨勢可能會長期持續。然而，技術創新並不僅限於金融業，電子商務和健康科技在 2021 年表現出顯著增長，交通行業也是如此。2021 年湧現出大量初創公司，它們提供實用且創新的解決方案，應對非洲城市的城市交通挑戰。肯尼亞的電動汽車叫車公司 NopeaRide、多哥的交通技術平台 Gozem 和尼日利亞的摩托車出租車應用程序Max.ng等初創公司都利用技術來提高移動服務的可及性和可負擔性，並且都在 2021 年籌集了資金。
2021 年技術驅動型公司中的頂級垂直行業
六、超大規模融資
2021 年發生了 16 筆超大型融資，資金來自 15 家公司；
2021 年風險投資交易總額的 50%（26 億美元）用於超大型交易。
15 家公司在 2021 年完成了價值 1 億美元或以上的融資——考慮到 2020 年沒有報告超大型交易，2019 年報告的隻有 3 家，這是一項了不起的成就。
2021年的超大型融資集中在三個行業和六個國家（按公司總部劃分）。金融行業有 13 筆交易 （81%），工業領域有 2 筆交易（13%），隻有一筆超大型交易發生在非必需消費品領域。這種分佈與 2021 年非洲風險投資交易的更廣泛行業細分基本一致，其中金融、工業和非必需消費品也是交易數量和規模最活躍的行業。
從國家角度來看，五筆超大型交易發生在總部位於美國的公司（Chipper Cash、Tala、Andela 和 Zipline International），三筆發生在總部位於尼日利亞的公司（PalmPay、TradeDepot 和 OPay），兩筆發生在總部位於美國的公司在南非（MFS Africa 和 Tyme Bank），最後分別在塞內加爾（Wave Mobile Money）、埃及（MNTHalan）和英國（Zepz）公司進行了一筆超大型交易。
2021 年超大型融資的行業分佈
2021 年，非洲初創企業的估值也達到創紀錄的 10 億美元以上。僅今年前九個月，非洲大陸就出現了四家獨角獸。年內發生的五項超大型融資使這幾家公司一躍成為獨角獸。除了Andela，非洲最近的獨角獸都是金融科技公司。在非洲獨角獸迅速崛起所帶來的興奮和樂觀情緒中，該行業有望在未來見證類似的成功故事。埃及的 Swvl（一家叫車初創公司）和尼日利亞的 Kuda（一家數字銀行初創公司）都有望在 2023 年成為獨角獸。
值得註意的是，國際投資者正在引領這些大型後期投資。除了 MFS Africa 的 1 億美元 C 輪融資由 AfricInvest 牽頭，MNT-Halan 的 1.2 億美元融資由專註於非洲的基金經理 Development Partners International （DPI） 牽頭外，其他2021年的超大型融資都由來自美國、日本、新加坡和英國等國際 PE 和 VC 基金經理領導。
2021 年估值超過 10 億美元的超大規模交易
七、影響力和多樣性聚焦
2021 年非洲 42% 的風險投資交易至少有一位有影響力的投資者（Impact investor）參與。
與去年的非洲風險投資報告（涵蓋 2014 年至 2020 年的投資活動）的結果基本一致的趨勢是，42%的非洲風投至少有一個有影響力的投資者參與。本報告借鑒了全球影響力投資網絡對有影響力的投資者（Impact investor）的定義，將其定義為：有意解決問題、抓住機會並產生積極、可衡量的社會和環境影響以及財務回報的投資者。
影響力投資與非洲風險投資的強勁回報之間的不相容性正在下降。鑒於全球都在追求到2050年實現凈零排放的目標，非洲的風投行業可能在不久的將來有更大的發展。2021 年，為支持低排放能源解決方案的發展而分配的私募資本的例子包括對可再生能源解決方案供應商Zola Electric的 9000 萬美元投資，另一個例子是於 2021 年 10 月進行的太陽能照明和電力產品制造商d.Light的 2500 萬美元的 E 輪融資（分兩批）。
2014 年-2020年至少有一位影響力投資者參與的非洲風險投資交易份額
2021年至少有一位影響力投資者參與的非洲風險投資交易份額
性別概況
2021 年非洲 24% 的風險投資投資於擁有一名或多名女性創始人的初創公司。
非洲婦女是當地經濟的支柱，她們生產近 80% 的食物，養活 40% 的家庭，並構成撒哈拉以南非洲近 90% 的非正規經濟。盡管女性扮演著不可或缺的角色，但數據揭示了按性別分類的非洲投資活動的不平衡。2021 年達成的融資中，隻有 13% 是由女性領導的公司。具體而言，2021 年獲得風險融資的初創公司中有 24% 要麼完全由女性領導，要麼在創始團隊中至少有一名女性，累計融資額為 1.5 億美元。
相比之下，2020 年獲得風險融資的初創公司中有 26% 有女性的身影，這表明該行業去年對女性創始人的青睞程度並不高。鑒於非洲的經濟發展與女性的進步有著內在的聯系，非洲早期市場的更多資本分配者應該認識到女性領導和參與經濟活動的現有障礙，並相應地采用性別視角進行投資，縮小非洲男性和女性創業者之間巨大的資金差距。值得註意的是，2021 年，54% 對女性創業公司的投資中有影響力投資者的參與。
2021 年非洲女性領導的初創公司在風險投資交易量中所占的份額
2021 年非洲女性創辦的初創公司的風險投資交易量份額
七、投資者簡介
VC基金經理參與
非洲 52% 的風險投資交易中至少有一名風險投資基金經理參與了交易。
2021 年在非洲發生的投資中，有一半以上至少有一名基金經理——略低於 2014 年至 2020 年期間記錄的 62%。非洲風投領域的基金經理飽和度下降，凸顯了行業的多樣性，在傳統 的GP-LP 基金投資空間之外，存在無數資本生成來源。
2014 年至 2020 年參與非洲風險投資交易的前 5 大投資者類別
2021 年參與非洲風險投資交易的前 5 類投資者
2021 年參與非洲風險投資的境內外投資者比例為1:3，與2020年報告的比例基本保持一致。
2021 年，北美投資者再次占到向非洲大陸投資的最大份額，占 40%。然而2021 年，該行業的本地資本也有所增加，非洲投資者的參與占當年投資者的四分之一。
最後，占五分之一的歐洲投資者也是 2021 年非洲融資的重要來源，盡管比例低於 2014 年至 2020 年期間的情況。
2014 年-2020 年按地區分列的非洲參與風險投資交易的投資者份額
2021 年各地區參與非洲風險投資交易的投資者份額
2021 年參與非洲大陸風險投資交易的投資者中，有超過三分之一位於美國。這一群體的投資者包括價值數十億美元的風險投資基金經理（Andreessen Horowitz、Tiger Global、Ribbit Capital）、家族辦公室（Bezos Expeditions）和非營利組織（包括 Chan-Zuckerberg Initiative 和洛克菲勒基金會） 。2021 年，有 357 名美國投資者參與了非洲的交易，比 2014 年至 2020 年期間累計活躍的 268 名投資者高出很多。美國投資者在非洲大陸風險投資行業的深度和廣度不斷擴大，凸顯了非洲作為投資目的地的持續吸引矽谷及其他地區。
南非、尼日利亞和埃及仍然是非洲風險投資資金的主要來源，在 2021 年以國家為基礎的投資者參與細分中排名前五，三個國家合計占總數的 19%。英國（7%）高於歐洲投資者群體，而新加坡和中國領先於亞太地區投資者（各 2%）。最後，來自阿拉伯聯合酋長國的投資者通常將其非洲投資組合集中在講阿拉伯語的北非，占 2021 年投資者總數的 3%。
2014 年至 2020 年與 2021 年期間參與非洲風險投資交易的投資者所在的前 15 個國家
